“股神”巴菲特也應(yīng)該感到了油價(jià)大跌帶來(lái)的陣陣涼意。
除了價(jià)值上百億美元的能源企業(yè)持股價(jià)值在縮水，巴菲特近年來(lái)最大的投資之一——伯靈頓北方圣達(dá)菲鐵路（Burlington Northern Santa Fe, BNSF），也受到了原油供給過(guò)剩的打擊。
巴菲特在2009年以265億美元收購(gòu)BNSF 77%的股份，這家美國(guó)第二大鐵路網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一便是能源、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品的運(yùn)輸。
美國(guó)輸油管道建設(shè)的遲緩，在過(guò)去數(shù)年原油牛市期間給了鐵路運(yùn)輸巨大的機(jī)會(huì)（美國(guó)政府去年11月還否決了沒(méi)見基石輸油管道的建設(shè)）。BNSF事實(shí)上在2014年以前，不但是“股神”的印鈔機(jī)，也是伯克希爾（Berkshire Hathaway）財(cái)報(bào)的救星，自巴菲特入股該公司四年多時(shí)間里，該公司年?duì)I收成長(zhǎng)57%，每年可為母公司貢獻(xiàn)三十多億美元股息，成為美國(guó)能源運(yùn)輸業(yè)巨頭。
但是，這一切的良性循環(huán)是建立在油價(jià)運(yùn)行在100美元上方背景下的。
隨著2014年中以原油為代表的大宗商品價(jià)格開始重挫，盡管受到影響的時(shí)點(diǎn)稍晚，但自2015年整個(gè)運(yùn)輸行業(yè)也進(jìn)入嚴(yán)冬。
此外，根據(jù)美銀美林的研究顯示，在過(guò)去的11周時(shí)間里，貨車貨運(yùn)量的同比下降程度和時(shí)間長(zhǎng)度已經(jīng)創(chuàng)下2009年來(lái)高水平，并且這還可以排除天氣因素的影響。
還有兩大指標(biāo)也可以證明運(yùn)輸業(yè)陷入新的泥潭：
道瓊斯運(yùn)輸業(yè)均指跌至27個(gè)月新低
波羅的海干散貨指數(shù)跌至歷史新低
根據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)的報(bào)道，鐵路運(yùn)輸原油行業(yè)在五年前突然興起，主要因頁(yè)巖油的產(chǎn)量爆發(fā)。但好景不長(zhǎng)，通過(guò)美國(guó)鐵路運(yùn)輸?shù)脑驮谶^(guò)去一年里急劇下降，因煉油廠更多采購(gòu)?fù)鈬?guó)進(jìn)口原油：
美國(guó)能源部數(shù)據(jù)顯示去年1~10月鐵路運(yùn)輸原油量下降了五分之一。研究機(jī)構(gòu)Genscape數(shù)據(jù)顯示，至大西洋沿岸的鐵路運(yùn)輸至年底持續(xù)在下降，現(xiàn)貨市場(chǎng)出自北達(dá)科他州貝肯地區(qū)原油經(jīng)由鐵路交付的數(shù)量‘接近停滯’”。
并且陸運(yùn)的價(jià)格在下降：
在過(guò)去從煉油廠到華爾街的銀行家，大家都在吵著喊著爭(zhēng)搶油罐車，并且因?yàn)楸ㄖ鹗录l發(fā)，美國(guó)政府對(duì)油品運(yùn)輸施加了嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，這加劇了運(yùn)力的短缺。但是如今，運(yùn)輸價(jià)格已經(jīng)被車主們較年初下調(diào)了20%~30%，而且這還不一定有人要。
上述數(shù)據(jù)和資料顯示鐵路運(yùn)輸行業(yè)正遭受價(jià)格和運(yùn)量下降的的雙重打擊，巴菲特手中最大的投資之一BNSF自然也難逃一劫。事實(shí)上“股神”的伯克希爾公司，2015年相對(duì)于美國(guó)股市大盤表現(xiàn)創(chuàng)下09年來(lái)最糟的一年，全年跌13%，遠(yuǎn)大于標(biāo)普500的0.8%的跌幅。
根據(jù)伯克希爾最近的財(cái)報(bào)，BNSF鐵路業(yè)務(wù)的收入在2015年前三個(gè)季度同比萎縮3%，是伯克希爾收購(gòu)BNSF五年以來(lái)首次出現(xiàn)收入下降。BNSF的業(yè)務(wù)在伯克希爾的收入比重，也由幾年前的12%降至去年三季度的9.5%。
當(dāng)年巴菲特收購(gòu)BNSF時(shí)，很多人不解巴菲特為何要收購(gòu)鐵路運(yùn)輸這一“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”。當(dāng)時(shí)美國(guó)僅有少量原油通過(guò)鐵路運(yùn)輸，市場(chǎng)上幾乎沒(méi)人預(yù)計(jì)到該公司將在原油運(yùn)輸上扮演重要角色，并在后來(lái)貢獻(xiàn)了伯克希爾超過(guò)20%以上的凈利潤(rùn)，這項(xiàng)投資堪稱巴菲特投資史上的“神來(lái)之筆”。
隨著原油價(jià)格的跌勢(shì)不見任何好轉(zhuǎn)，越來(lái)越多的美國(guó)能源公司放緩油頁(yè)巖的開採(cǎi)腳步，已經(jīng)開始拖累鐵路公司的利潤(rùn)，具體巴菲特將會(huì)如何看待這一事件，后續(xù)有何舉動(dòng)，投資者或許可以從一個(gè)多月后的伯克希爾年報(bào)及巴菲特致股東信中一探究竟
